萬家基金楊坤：小盤風格占優指數投資適合普通投資者參與行情

由上海金融與發展實驗室、財經、財經智庫聯合主辦的2023資本市場論壇于6月18日在上海舉行，本屆論壇的主題是《潮起千帆 誰立崢嶸》。在圓桌論壇“基金投資圓桌——數字中國，新能源，醫藥，新的熱點賽道在哪里”環節，萬家基金基金經理楊坤分享了心得與體會。今年從權益到FOF再到指數，小盤股表現均優于大盤股，那么接下來小盤股還會繼續占據優勢嗎？對指數研究頗有心得的楊坤認為，無論是在海外還是在A股市場，大小盤風格輪動都是非常普遍和鮮明存在的現象，對于今年小盤優于大盤的現象，楊坤從長期和短期兩個邏輯方向分享了兩點看法。楊坤認為，轉型升級背景下，在傳統經濟增長模式難以為繼的背景下，市場尋求新的經濟增長或成長性的訴求下，相關的一些新興行業或新興的股票都會由小而大，在這種背景下容易出現小盤占優的局面。這是偏長期的邏輯。在經歷了一些危機或增長乏力后，經濟再次走向復蘇的初期，往往容易出現小盤占優的局面，比如疫情沖擊后、俄烏沖突、以及美聯儲各種各樣的事件，經濟由弱轉強的背景下，相關政策呵護比較充分，市場流動性比較充裕，往往容易出現小盤占優的局面。這是偏短期的邏輯。結合當下宏觀背景和市場整體風格，楊坤看好的投資板塊是新能源領域和AI領域。新能源汽車發展未來有可能進入到智能化自動駕駛領域；AI領域下軟件相關行業以及硬件相關的設備方面，國家無論是在政策上還是精力上、研發上的投入都是非常巨大，國產替代空間廣闊。基于小盤股優勢以及熱點板塊的投資來看，楊坤認為被動投資背后所強調的長期投資、價值投資和分散投資理念，非常適合廣大普通投資者不用做很多專業化研究以及精力過大的背景下，參與到資本市場。普通投資者通過分散投資方式可以減少承擔過大的投資風險，并且指數定期調整的模式可以不斷進行優勝劣汰，很大程度上保證了指數能夠納入到成分股里面投資價值，反應到投資來說，就是價值投資的理念。楊坤建議，普通投資者要樹立長期投資的理念，形成一種定期參與資本市場的投資習慣，通過定投形式參與到市場當中，樹立長期投資避免追漲殺跌的投資方式，不僅有利于個人資產增值，也有利于A股市場健康發展的重要環節。